El Gobierno captó US$350 millones este miércoles con los dos bonos en dólares que ofreció al mercado, con vencimientos a 2027 y 2028.
El título que tiene plazo hasta el año que viene es el más demandando por el mercado porque vence antes de un eventual cambio de gestión. Por eso, su tasa es más baja.
En la licitación de hoy, el Tesoro recaudó US$200 millones a una tasa interna de retorno efectiva anual (TIREA) de 5,12%. Como hubo un exceso de ofertas, que llegó a US$405 millones, Finanzas tuvo que aplicar un factor de prorrateo de 49,75%. Por lo tanto, cada inversor solo pudo colocar la mitad de los dólares que ofreció.
El jueves habrá una segunda vuelta, con estas mismas condiciones, por hasta US$105 millones extras. Si capta esa cifra, habrá agotado el cupo máximo de US$2000 millones que se había propuesto emitir.
Por su parte, el bono en dólares a 2028 recaudó US$150 millones a una TIREA de 8,49% y tendrá una segunda vuelta por otros US$100 millones. En este caso también hubo un prorrateo, pero menor: cada inversor pudo colocar US$96,23 de cada US$100 que le ofreció al Tesoro.
Hasta ahora, entre ambos títulos en dólares, el Tesoro recaudó más de US$3200 millones. Sin embargo, apenas pudo retener un 25% de ese monto, debido a los pagos de deuda a organismos internacionales. Por eso, tuvo que sumar otras alternativas para asegurar el pago a los bonistas previsto para el próximo 9 de julio.
El Tesoro renovó 114% de los vencimientos en pesos
En cuanto a la licitación de deuda en pesos, el Gobierno enfrentaba vencimientos en manos privadas por unos $11 billones y emitió bonos por $12,57 billones, después de recibir ofertas por más de $16 billones. Así, logró renovar renovar 114,36% de sus compromisos.
En la previa, los analistas habían anticipado que el Tesoro llegaba cómodo al compromiso, con buena cantidad de depósitos propios en el Banco Central (que cubrían la mitad de lo que vencía) y un sistema financiero muy líquido en instrumentos a un día.
Según la información difundida por la Secretaría de Finanzas, el interés de los inversores se concentró fundamentalmente en dos instrumentos: la letra capitalizable a septiembre y el bono con tasa Tamar, que ajusta en función del rendimiento de los plazos fijos mayoristas y es demandado por los bancos. Entre ambos instrumentos explicaron casi el 71% de los pesos que se llevó el Tesoro.
A continuación los montos que captó cada instrumento y las tasas que convalidó el Tesoro:
- Letra capitalizable del Tesoro (Lecap) al 15 de septiembre de 2026: $5,16 billones a una tasa efectiva mensual (TEM) del 1,99% y una TIREA de 26,68%.
- Bonos con ajuste CER (Boncer) al 31 de marzo de 2027: $0,54 billones a una TIREA del 2%.
- Boncer al 30 de septiembre de 2027: $1,30 billones a una TIREA del 5,06%.
- Bono con tasa Tamar con vencimiento el 31 de agosto de 2028: $3,76 billones con un margen del 7,93%.
- Títulos que ajustan por el tipo de cambio oficial (dólar linked) al 31 de julio de 2026: $0,75 billones a una TIREA del 6,01%.
- Bono dólar linked con vencimiento el 31 de marzo de 2027: $1,06 billones con una TIREA del 5,5%.